MMA一週金融市場分析 20160704 - 0710

Merriman Market Analyst，梅裡曼市場分析，由Raymond Merriman 主筆，預測概述世界範圍內經濟以及金融市場的變化趨勢。

回顧和前瞻

因慶祝7月4日美國獨立日，美國閉市一天。

上週6月29日火星順行，造成股市及全球恐慌的英國脫歐公投也在上週結束。當火星在天蝎座23°靜止，大部分股票市場於24日週四及27日週一大幅下跌。基於火星運行的歷史記錄，這顯然市場到達底部的時間段。就如上週專欄所討論的那樣，」好消息是，宇宙的華麗信號（火星結束其逆行週期）預示了這種下跌--一種崩潰，是特殊的黑天鵝的特殊旅程--就即將結束了，會帶給我們印象深刻的反彈現象。在我們的研究中，之前的專欄也討論過，火星在天蝎座23度，與紐交所的星盤（1792年5月17日的「梧桐樹」星圖）裡的水冥四分相，形成T三角。火星6月18日同7月11日在天蝎座23度。在這段時間的一個時候，這種急劇下跌會結束。這種底部的一種可能，是伴隨著行運金星與天王、冥王的T三角。」24-27日處於底部，並且是預測這一下降趨勢結束的時段。

股票市場上週觸底，緊接在週末大幅飆升。遠東及太平洋地區，6月28日澳大利亞ASX跌至5131點，是自四月中以來的最低，週五升至5356點。24日印度孟買指數跌至25911點，但週五升至27243點。中國上證綜指24日跌至2807點，但7月1日回升到2945點。類似矚目的還有香港恆生指數，24日觸底19662點，1日閉市，但即使是週四，恆指升至20828點。日本市場更戲劇化，日經指數在24日跌至14865點，至2014年10月最低，與今年2月12日14865點形成雙底，週四30日攀升至15781點。

歐洲股市因脫歐而受嚴重衝擊，但之後經歷了強烈反彈。2月以來大部分歐洲市場跌至最低水平，荷蘭AEX24日跌至409.23 之後7月1日飆升到440.3點。德國DAX27日週一低至9214點，但週五恢復盤中高點9806點。24日蘇黎世SMI觸底7475點，但週五1日昇至8098點。最令人印象深刻的反彈是英國富時指數，24日暴跌至5788點，但7月1 日飆升至6587點，一週升幅近14%。目前沒有損失，因為這周大多數指數有所回升。

在美洲，道指逆轉近1000點，週一17063點，週五升至18000點。納斯達克綜合指數27日從4574點上升至7月1日4880點。還阿根廷Merval指數也異常矚目，7月1日昇至新高16156點。

在23日英國脫歐公投之後，全球股市動盪不是金融市場唯一有價值的新聞事件。英鎊從24日150.18的高位大幅下跌至131.18，跌幅近13%。金融家喬治•索羅斯曾預測脫歐公投之後英鎊會下跌15%，實在不是虛言。英鎊下跌，富時100指數回升，此時其他貨幣購買英國產品相對便宜。與主張留歐以及美國總統奧巴馬的言論的相反，脫歐的投票實際上可能有助於英國在世界貿易中的地位，並不會如奧巴馬所言需要排在隊尾。反而英國地位因為本國產品非常有吸引力的價格而排前。我想這週末我會去買魚和薯條，也許來一輛捷豹或者勞斯萊斯，仔細想了之後還是買了魚和薯條。

黃金和白銀表現良好，但白銀表現尤為亮眼。黃金24日觸及1362.6，為2014年3月以來最高，這周相對表現仍強勁，高於1300點，但不會超過24日價位。另外一方面，白銀一度突破2014年8月以來最高點每盎司19.75美元。注意一個星期前價格位於17.18美元時，會發現快速上漲近15%的幅度。這一切符合我們「年終金融市場前景」的討論，其中包括80個圖表分析仍有一定價值。

回顧上週，是「不可思議的華麗宇宙事件集」的結尾，令人難以置信，也是我們第四部分採訪的主題，現在可在YouTobe上觀看。這些在三月和四月的訪談，貼切的描述了世界政治，中央銀行和金融市場所要經歷的各種條件，一個有意思的時間段為6月13-29日。

短期及長期預測

「我們傾向認為社會已變的過於複雜而無法自治管理，由一群精英集團領導政府…除了歐洲央行，美聯儲以及日本央行，沒有更好的堅實表現了。它們體現精英行政智慧的縮影。七年來在恢復經濟方面種種失敗，簡直進入了一個負利率的黑洞。「– Daniel Henninger, 「政府撞牆,」華爾街日報, 2016年6月30日。

7月11日火星仍在天蝎23°，之後開始順行。儘管股票市場經歷了24-28日的觸底反彈，仍不能排除再次發生大幅下降，因為接下來兩週火星順行的軌跡要經過天蝎同樣的位置。基於之前訂閲報告所研究，如果下降證明所有所得收益，這將非常令人意外。

同時選民並不關心他們的儲蓄帳戶是否沒有利息，因為股票帳戶中資本收益抵消利息帶來的損失。此外，他們也不在乎美國國債的瘋狂增長。實際上，這種瘋狂增長的原因是因為缺乏稅收或收入來自儲蓄利息。從2008年開始，政府每年稅收損失1-2萬億美元，數字驚人。

這是2008-2015開創宮大十字帶來的後遺症之一（意想不到的後果），恰逢大規模及不負責任的政府擴張及支出導致巨額債務的產生，迫使中央銀行開始實施零利率政策（ZIRP）,央行沒有選擇因為他們的責任是制定（貨幣）政策，支持政府（財政）政策。如果政府花銷超支，央行必須降低利率這樣政府才有能力借貸來持續他們的「矇昧願景」（擴展閲讀：宏偉幻想還是痴迷遺產）。根本不顧曾回擊對手而做出的承諾，忘記人民及未來幾代人的需要。

但回到今天市場，6月30日到7月7日，金星對沖冥王，同時四分天王。這是對金星的「解讀」，影響短期趨勢突然發生逆轉。而短期趨勢已在上週發生，股票有機會爬升回暖。然而，只要涉及天王星，你必須考慮它可能會導致爆發新一輪的暴漲或暴跌，而不是逆轉。所以，如果本週股票市場沒有回落，我們可能會看到這個爆炸性的持續反彈將突破歷史新高點。即使下週解讀金星週期時，注意觀察白銀市場的變化。